“市場(chǎng)熱的時(shí)候跟著熱，市場(chǎng)冷的時(shí)候跟著冷，這樣的PE永遠(yuǎn)做不好事情！鄙钲跂|方匯富創(chuàng)投管理有限公司董事長(zhǎng)兼總裁闞治東告訴記者，當(dāng)市場(chǎng)一窩蜂都涌入某一個(gè)行業(yè)之內(nèi)時(shí)，他反而會(huì)選擇放棄。而現(xiàn)在市場(chǎng)冷了，卻成了他最忙碌的時(shí)候。
記者昨天獨(dú)家獲悉，在繼東方現(xiàn)代、奧銳萬嘉、河北創(chuàng)業(yè)、徽商創(chuàng)業(yè)、東方首華之后，闞治東于近日再度出手，組建第6只——深圳興業(yè)東方創(chuàng)投基金（下稱“興業(yè)東方”），進(jìn)一步擴(kuò)充其在本土PE的“勢(shì)力范圍”。目前該基金正在募集中，并有望在年底完成全部募集。
興業(yè)東方投資經(jīng)理王樂京昨告訴記者，該基金將以有限合伙制的形式組建，計(jì)劃募集3億元，投資期限為5年。東方現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司（下稱“東方現(xiàn)代”）將作為GP管理該基金的運(yùn)營，對(duì)于LP的選擇，王樂京表示，個(gè)人與企業(yè)的投資下限分別為200萬元和1000萬元！拔覀兿Ｍ腖P是那些有實(shí)力、理性的投資者。”王樂京強(qiáng)調(diào)。
記者在拿到的一份關(guān)于“興業(yè)東方募集說明”的文件中看到，該基金對(duì)投資人承諾在5年經(jīng)營期滿后，對(duì)于未能實(shí)現(xiàn)退出的投資將以原投資價(jià)格以8%的投資溢價(jià)回購，這也就意味著對(duì)于作為L(zhǎng)P的普通投資人來說，將沒有投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，東方現(xiàn)代將收取2.5%/年的管理費(fèi)用，并分享20%的基金凈收益。
王樂京向記者解釋，目前全球市場(chǎng)面臨金融危機(jī)的挑戰(zhàn)，市場(chǎng)募資的狀況不容樂觀。在這樣的背景下，興業(yè)東方希望借此吸引投資人的信心，同時(shí)也讓管理團(tuán)隊(duì)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)更加謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)。
據(jù)王樂京介紹，該基金對(duì)于項(xiàng)目的選擇有一定的準(zhǔn)入門檻，除企業(yè)需位居行業(yè)前三、以往三年利潤增長(zhǎng)率30%以上、具備核心競(jìng)爭(zhēng)能力及高成長(zhǎng)性等標(biāo)準(zhǔn)，在投資進(jìn)入后，將與企業(yè)簽訂確保利潤增長(zhǎng)的對(duì)賭協(xié)議、回購條款等保障性方案！斑@也是我們防范投資風(fēng)險(xiǎn)的一種手段！
據(jù)其透露，目前興業(yè)東方已儲(chǔ)備了20家已經(jīng)符合上市標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為擬投資項(xiàng)目，基本集中在2010年、2011年上市退出！爸灰幸粋(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)上市，投資者就極可能收回全部的投資本金！蓖鯓肪酚^地表示。
闞治東曾告訴記者，投資處于Pre-IPO階段的項(xiàng)目是其所有基金一致的方向。這次的興業(yè)東方也不例外。
面對(duì)目前IPO遭遇“熄火”的局面，王樂京表示，現(xiàn)在恰好是進(jìn)入的最好時(shí)機(jī)。據(jù)其分析，當(dāng)前企業(yè)的融資渠道狹窄，企業(yè)的估值更合理，PE投資人可有更大的議價(jià)空間。此外，大環(huán)境的影響讓諸多行業(yè)面臨洗牌，將淘汰一大批無競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，經(jīng)過大浪淘沙之后，優(yōu)秀企業(yè)反而容易脫穎而出。
在王樂京看來，PE投資的周期一般在2~3年以上，若能把握住經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律，“熊市進(jìn)入，牛市退出”，將獲得更高額的回報(bào)。
“近年的PE投資經(jīng)典案例，如（002202.SZ）、無錫尚德（STP.NASDAQ）等，均是在2005年中國股市最低迷的時(shí)候投資的，過去的成績(jī)已證明了一切！蓖鯓肪┱f。