這是中國(guó)一家擬進(jìn)行重組到海外上市的大型的傳統(tǒng)企業(yè)，它在本行業(yè)中起著舉足輕重的作用，產(chǎn)品亦具有較好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。但由于長(zhǎng)期以來(lái)企業(yè)留利較少，發(fā)展靠借款解決，從而造成資產(chǎn)負(fù)債率較高，企業(yè)運(yùn)營(yíng)效益較差，優(yōu)良資產(chǎn)不能得到發(fā)展支持。在這種情況下，該公司通過(guò)分立或改制將其效益較好的分廠上市，發(fā)行股票募集資金，降低負(fù)債比率。
與發(fā)行存托憑證（ADR或GDR）、引進(jìn)策略投資者或風(fēng)險(xiǎn)性基金等籌資方式相比，將公司股票上市是眾多融資方式中一種較為普遍且有效的集資策略，它不但能為公司提供充裕的資金，更能提升公司在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)可以較低的成本擴(kuò)大公司的資本基礎(chǔ)；提升客戶和公眾對(duì)公司的信心；獲得更多的資本回報(bào)；同時(shí)，以透過(guò)上市的機(jī)制強(qiáng)化公司的內(nèi)部控制體系，提高公司的管理水平。
然而到海外上市并非易事。企業(yè)上市后，能否適應(yīng)不斷變化的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境以及日趨嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管？特別是在美國(guó)會(huì)計(jì)丑聞發(fā)生之后，各國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)正不斷地完善各項(xiàng)信息披露制度，對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的審核也更加嚴(yán)格。這些都是中國(guó)企業(yè)海外上市一定會(huì)遇到的攔路虎。
海外上市的最大攔路虎
作為協(xié)助企業(yè)上市的專業(yè)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)如何解決會(huì)計(jì)與審計(jì)方面的問(wèn)題才是中國(guó)企業(yè)遇到的最大攔路虎。這主要包括資產(chǎn)的重組、會(huì)計(jì)政策變更的產(chǎn)生的會(huì)計(jì)調(diào)整問(wèn)題、產(chǎn)權(quán)的界定、盈利預(yù)測(cè)。
資產(chǎn)的重組 企業(yè)申請(qǐng)上市時(shí)，往往需要對(duì)其集團(tuán)架構(gòu)進(jìn)行重組，即對(duì)核心及非核心業(yè)務(wù)進(jìn)行重新的劃撥。主要的方法包括：剔除非核心業(yè)務(wù)、重組核心業(yè)務(wù)、將業(yè)務(wù)與公司進(jìn)行配對(duì)、對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理層及資源進(jìn)行重組。
在對(duì)企業(yè)進(jìn)行剝離的過(guò)程中，外部投資者更為關(guān)心：該業(yè)務(wù)和實(shí)體是否為—真正剝離的業(yè)務(wù)和實(shí)體？在準(zhǔn)備剝離報(bào)表時(shí)是否存在修飾的成份和結(jié)果？剝離后的實(shí)體，相互間是否存在利益沖突？是否會(huì)存在大量關(guān)聯(lián)交易？剝離重組后的實(shí)體真正獨(dú)立經(jīng)營(yíng)后是否會(huì)發(fā)生重大虧損？成立后的實(shí)體在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)是否可采用模擬報(bào)表來(lái)表達(dá)以前年度的業(yè)績(jī)？
因此企業(yè)在制定合適的剝離原則時(shí)應(yīng)考慮下列因素：剝離至上市公司的業(yè)務(wù)是否與其他未分離的業(yè)務(wù)不同（不同的產(chǎn)品/服務(wù)，不同的客戶和分銷渠道等）；會(huì)計(jì)報(bào)表是否可從未分離的實(shí)體和業(yè)務(wù)中分離；上市公司是否還會(huì)繼續(xù)享用未分離實(shí)體和業(yè)務(wù)的設(shè)施及服務(wù)；公司、集團(tuán)內(nèi)部的資源是否可按合理的基礎(chǔ)進(jìn)行分割；上市公司的業(yè)務(wù)與其他未分離業(yè)務(wù)的相關(guān)程度如何。
在實(shí)施企業(yè)剝離時(shí)，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格遵循監(jiān)管部門(mén)的要求，關(guān)注政府部門(mén)、相關(guān)政策對(duì)業(yè)務(wù)的影響力。在真正理解實(shí)體業(yè)務(wù)和管理層實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從更為廣泛和長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)發(fā)現(xiàn)剝離后的實(shí)體和業(yè)務(wù)存在的潛在問(wèn)題。在進(jìn)行實(shí)際操作之前，可以與監(jiān)管部門(mén)就會(huì)計(jì)處理等方面進(jìn)行溝通。當(dāng)有問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)及時(shí)向各有關(guān)方面進(jìn)行通報(bào)。
會(huì)計(jì)政策變更產(chǎn)生的會(huì)計(jì)調(diào)整問(wèn)題 境外投資者對(duì)境外的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較為了解，而中國(guó)企業(yè)又是在境外的證券市場(chǎng)上市，因此上市企業(yè)是否能夠受投資者的青睞，一定程度上有賴于企業(yè)能否按國(guó)際慣例編制財(cái)務(wù)報(bào)表和披露信息。
中國(guó)實(shí)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有一定的差距，主要存在若干差異，包括中國(guó)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)以稅為本，缺乏審慎觀念。故申請(qǐng)境外上市企業(yè)必須按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則重新制定會(huì)計(jì)政策，并調(diào)整有關(guān)帳目，藉以編制向上市地交易所和公眾發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表，這樣很可能會(huì)使企業(yè)的盈利及凈資產(chǎn)產(chǎn)生調(diào)整，同時(shí)因會(huì)計(jì)政策變更影響計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)告期間業(yè)績(jī)的主要會(huì)計(jì)問(wèn)題還包括：利息及借款費(fèi)用的資本化處理；維修費(fèi)用資本化及相關(guān)折舊調(diào)整的處理；在建工程未及時(shí)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)及相關(guān)折舊調(diào)整的處理；融資租賃及營(yíng)業(yè)租賃劃分的處理；關(guān)聯(lián)交易的披露及其處理；合并報(bào)表的編制及內(nèi)部交易損益的處理；退休金及其它職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金的處理；遞延稅項(xiàng)的處理；研究發(fā)展費(fèi)用、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成本及廣告費(fèi)的處理。
產(chǎn)權(quán)的界定 企業(yè)上市前需要重新界定擬上市企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，折價(jià)入股并確定所有者的股權(quán)。
從以往的上市企業(yè)審計(jì)情況來(lái)看，在產(chǎn)權(quán)界定方面需要注意的問(wèn)題有以下幾點(diǎn)：企業(yè)如擁有如土地使用權(quán)和物業(yè)等資產(chǎn)，必須確定這些資產(chǎn)的法律擁有權(quán)是否完備；企業(yè)須聘請(qǐng)獨(dú)立評(píng)估師對(duì)有關(guān)之土地使用權(quán)及房產(chǎn)使用權(quán)估值；企業(yè)存貨必須監(jiān)督盤(pán)點(diǎn)；對(duì)于企業(yè)的應(yīng)收、應(yīng)付帳款應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的核對(duì)及確認(rèn)。
盈利預(yù)測(cè)的編制問(wèn)題 盈利預(yù)測(cè)是擬上市公司在經(jīng)審計(jì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合公司上市年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，考慮市場(chǎng)需求以及業(yè)務(wù)拓展計(jì)劃編制而成的。主要包括：申報(bào)會(huì)計(jì)師出具的盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告、盈利預(yù)測(cè)編制基礎(chǔ)和基本假設(shè)、盈利預(yù)測(cè)表、盈利預(yù)測(cè)說(shuō)明及債項(xiàng)報(bào)表和附表。
如果公司在預(yù)測(cè)盈利時(shí)過(guò)分樂(lè)觀，來(lái)年度的實(shí)際業(yè)績(jī)不能達(dá)到預(yù)期結(jié)果，又沒(méi)有合理的解釋，上市公司董事就可能要對(duì)投資者負(fù)責(zé)，主承銷商和會(huì)計(jì)師也可能會(huì)負(fù)部分連帶責(zé)任。因?yàn)橛A(yù)測(cè)是基于一些假設(shè)及基準(zhǔn)而制定，而這些基準(zhǔn)和假設(shè)又往往受制于一些不可預(yù)見(jiàn)的環(huán)境因素而可能影響預(yù)測(cè)盈利的準(zhǔn)確性，所以公司董事和會(huì)計(jì)師在編制和審核盈利預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)采取認(rèn)真、保守和中肯的態(tài)度，不要因?yàn)橄攵嗉Y而作出過(guò)分樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。
盈利預(yù)測(cè)的程序可分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是由擬上市公司自行編制盈利預(yù)測(cè)，第二個(gè)階段是由會(huì)計(jì)師和主承銷商對(duì)盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行復(fù)核。盈利預(yù)測(cè)需要經(jīng)國(guó)際會(huì)計(jì)師審閱，以給予投資者更大的信心。
在審閱盈利預(yù)測(cè)時(shí)，會(huì)計(jì)師原則上會(huì)注意下列有關(guān)事項(xiàng)：公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)及背景；盈利預(yù)測(cè)是否是在經(jīng)審計(jì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合未來(lái)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃編制；盈利預(yù)測(cè)的基本假設(shè)和編制基礎(chǔ)依據(jù)的會(huì)計(jì)政策在所有重大方面是否遵循了中國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的有關(guān)部門(mén)規(guī)定，并且與擬上市公司一貫采用的會(huì)計(jì)政策一致；公司在編制盈利預(yù)測(cè)時(shí)的工作程序。
其他重要會(huì)計(jì)和稅務(wù)問(wèn)題還包括核心與非核心業(yè)務(wù)的劃分；高層管理人員激勵(lì)機(jī)制-認(rèn)股權(quán)（期權(quán)）的安排；資產(chǎn)評(píng)估問(wèn)題；表外資產(chǎn)及負(fù)債的處理；稅務(wù)特別優(yōu)惠的處理；轉(zhuǎn)移計(jì)價(jià)問(wèn)題。
實(shí)戰(zhàn)推演消滅上市最大攔路虎
本文開(kāi)頭提到的那家傳統(tǒng)企業(yè)為了消滅這個(gè)上市最大的攔路虎，可以制定和實(shí)施了有效的原則和舉措。企業(yè)制定的資產(chǎn)負(fù)債剝離及分拆原則包括要求上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，主體功能完整；財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資本利潤(rùn)率良好；業(yè)績(jī)真實(shí)，今后可持續(xù)發(fā)展及重組符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)政策。
企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債剝離與分拆的過(guò)程主要可分為以下幾步：第一步，首先考慮生產(chǎn)工藝，決定擬投入公司的資產(chǎn)，保證上市公司資產(chǎn)滿足基本生產(chǎn)的需要；第二步，剝離效益較差的資產(chǎn)、分廠，提高擬上市公司的資本利潤(rùn)率；第三步，理順企業(yè)負(fù)債，降低資產(chǎn)負(fù)債率；第四步，合理設(shè)置股本結(jié)構(gòu)；第五步，根據(jù)擬上市企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍以及資產(chǎn)負(fù)債投入情況剝離收入、成本、費(fèi)用。
公司以一獨(dú)立核算的分廠為基礎(chǔ)，進(jìn)行資產(chǎn)剝離與分拆，使其成為能獨(dú)立生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的公司，該企業(yè)對(duì)主要負(fù)債的剝離分拆如下：
債權(quán)的處理 由于原分廠的產(chǎn)品是通過(guò)集團(tuán)統(tǒng)一銷售的，故分廠應(yīng)收帳款原帳面數(shù)為零。在資產(chǎn)重組時(shí)，將這些應(yīng)收帳款確認(rèn)后轉(zhuǎn)入擬上市公司帳上。
存貨剝離 企業(yè)對(duì)存貨進(jìn)行了全面盤(pán)點(diǎn)確認(rèn)，并按產(chǎn)品及相應(yīng)原材料進(jìn)行劃分。對(duì)于存貨的計(jì)算價(jià)格按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行核算，以真實(shí)反映公司上市后的成本結(jié)構(gòu)。
固定資產(chǎn)重組 企業(yè)在固定資產(chǎn)重組時(shí)，首先考慮收入效益較好，能獨(dú)立劃分的優(yōu)良資產(chǎn)。對(duì)于那些資產(chǎn)不易劃清，效益較差的資產(chǎn)予以剝離。但若這些資產(chǎn)確為生產(chǎn)所需時(shí)，則采用租賃方式。具體來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)做以下處理：（1）已拆除的老工程及不能正常生產(chǎn)的設(shè)施予以剝離；（2）已完工但尚未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的工程，將其轉(zhuǎn)入公司資產(chǎn)；（3）對(duì)部分生產(chǎn)必須但不屬于原分廠的設(shè)備予以租賃使用；（4）非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)如職工浴室與食堂部分，因規(guī)模小，價(jià)值低且是今后公司所必不可少的設(shè)施，予以保留。
無(wú)形資產(chǎn) 由于原企業(yè)屬于國(guó)有企業(yè)，土地為國(guó)家無(wú)償劃撥給企業(yè)無(wú)償使用。因此對(duì)于土地使用權(quán)公司擬由母公司購(gòu)入后，租賃于上市公司使用；而對(duì)于原企業(yè)商標(biāo)，則采用協(xié)議授權(quán)使用方式操作。
負(fù)債 企業(yè)根據(jù)自身效益合理地控制負(fù)債規(guī)模。對(duì)于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品范圍確定應(yīng)付款。因原分廠是一非法人單位，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因進(jìn)貨等原因發(fā)生的應(yīng)付帳款都是以集團(tuán)名義與其他企業(yè)發(fā)生關(guān)系。在重組過(guò)程中，將這些應(yīng)付帳款轉(zhuǎn)入公司帳上，以保證上市公司業(yè)務(wù)的延續(xù)性以及資產(chǎn)負(fù)債的真實(shí)性。企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要確定短期借款金額，并與銀行協(xié)調(diào)辦理借款人的變更。對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債則對(duì)應(yīng)投入上市公司的在建工程投入。
關(guān)聯(lián)交易 擬上市公司與原企業(yè)有密切關(guān)系。雙方存在不可分割的關(guān)聯(lián)交易。母公司向擬上市公司提供部分原料，銷售部分產(chǎn)品，提供運(yùn)輸、供熱、供水服務(wù)。企業(yè)在公平價(jià)格的基礎(chǔ)上，確立交易價(jià)格，簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，并本著披露重于存在的原則，合理披露關(guān)聯(lián)交易。
通過(guò)以上資產(chǎn)負(fù)債剝離及分拆后，擬上市公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)將較為合理，并能滿足生產(chǎn)發(fā)展需要，企業(yè)資本利潤(rùn)率較高，融得資金能滿足公司生產(chǎn)發(fā)展需要。
海外上市的其它攔路虎
根據(jù)我們對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、上市規(guī)則與程序的過(guò)往累積的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，中國(guó)企業(yè)到海外上市時(shí)通常還會(huì)遇見(jiàn)下列問(wèn)題：
獨(dú)立經(jīng)營(yíng)原則 根據(jù)這一原則，上市的企業(yè)必須以其個(gè)體獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，不能依賴其他企業(yè)生存。也就說(shuō)企業(yè)及股東的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)等必須非常清晰地在不同的公司分開(kāi)處理。而現(xiàn)在很多企業(yè)還存在著“兩塊牌子，一套人馬”混合經(jīng)營(yíng)，合署辦公的情況；或者訂單及生產(chǎn)技術(shù)受控于母公司（兩頭在外）；有時(shí)企業(yè)并沒(méi)有依法登記商標(biāo)權(quán)或者即使有商標(biāo)權(quán)，也為關(guān)聯(lián)企業(yè)所有；在很多情況下我們還發(fā)現(xiàn)企業(yè)的部分成本費(fèi)用由關(guān)聯(lián)方吸收而并未反映在擬上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表中。
法律架構(gòu)重組 在這一方面，我們還經(jīng)常發(fā)現(xiàn)上市前企業(yè)很多必要的法律文件都不齊全，包括股權(quán)的證明文件，資產(chǎn)的法律擁有權(quán)及相關(guān)證明文件；而且業(yè)務(wù)關(guān)系在法律上也未能規(guī)范化，如：欠缺合同，不同文件內(nèi)所載的資料互相不符等。
關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題 根據(jù)部分媒體報(bào)道，有企業(yè)通過(guò)復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易達(dá)到虛增利潤(rùn)的目的，如裕豐、富昌等。因此有關(guān)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的披露和計(jì)算有相對(duì)嚴(yán)格的要求。比如規(guī)定超過(guò)一定百分比的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)來(lái)自關(guān)聯(lián)交易，原則上企業(yè)不得上市；單次交易金額占凈資產(chǎn)較大比例以上的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)同意；如果有些關(guān)聯(lián)交易無(wú)法避免，則該項(xiàng)交易必須遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，其交易價(jià)格應(yīng)不偏離市場(chǎng)價(jià)格；并在招股說(shuō)明書(shū)中必須對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行充分披露。
此外，擬上市的企業(yè)還應(yīng)該盡量避免與第一大股東及其關(guān)聯(lián)股東、其控股的企業(yè)法人從事相同或相似的業(yè)務(wù)。一般說(shuō)來(lái)，擬發(fā)行上市公司在提出發(fā)行上市申請(qǐng)前，可以通過(guò)三種主要方式來(lái)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題：1）將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)集中于擬上市公司2）競(jìng)爭(zhēng)方將有關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓于無(wú)關(guān)聯(lián)第三方3）擬發(fā)行上市公司放棄競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)。當(dāng)然企業(yè)管理層也可以部署其他上市策略來(lái)避免這一問(wèn)題。
公司治理 在一系列國(guó)內(nèi)外知名大公司破產(chǎn)并不斷發(fā)生會(huì)計(jì)丑聞之后，股指下滑，資本市場(chǎng)遭受信心危機(jī)，公司治理和信息披露的重要性比以往任何時(shí)候都顯得更為突出。建立健全的內(nèi)部控制和有效的管理層監(jiān)督制衡機(jī)制能夠加強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，有助于企業(yè)獲得公眾的信心。
“上山打虎”前夕的組織準(zhǔn)備
上市是一項(xiàng)非常復(fù)雜的工作。一旦公司決定上市，企業(yè)管理層便要全力投入籌備工作，以確保上市成功。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)在上市前必須做好下列準(zhǔn)備工作：
首先，要保證公司有一個(gè)穩(wěn)健的管理團(tuán)隊(duì)。高層行政人員應(yīng)該具備相當(dāng)豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，能夠處理因上市而帶來(lái)的法律、會(huì)計(jì)及公共關(guān)系問(wèn)題。其次，擬上市公司通常要引進(jìn)合格的戰(zhàn)略投資者。
當(dāng)然，從會(huì)計(jì)師的角度而言，我們猶為關(guān)心企業(yè)是否配備了高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員，是否有一套嚴(yán)密的財(cái)務(wù)管理及內(nèi)部控制制度。具體而言，包括企業(yè)在上市前必須保存完整并準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)紀(jì)錄及憑證；能提供過(guò)去兩年所簽定的主要合同及合同資料；妥善編制財(cái)務(wù)報(bào)表。而在稅務(wù)計(jì)劃方面，企業(yè)應(yīng)確保重整后的結(jié)構(gòu)能符合最理想的稅務(wù)安排，特別是要制定適合海外發(fā)展所需的稅務(wù)計(jì)劃。
除了這些內(nèi)部因素而言，企業(yè)還應(yīng)該參考中介機(jī)構(gòu)的建議，在上市前充分評(píng)估公眾及投資者對(duì)認(rèn)購(gòu)公司股票的興趣。企業(yè)應(yīng)認(rèn)真準(zhǔn)確地對(duì)公眾認(rèn)購(gòu)興趣進(jìn)行評(píng)估。依據(jù)公司的發(fā)展前景及利潤(rùn)增長(zhǎng)，合理制定股票發(fā)行價(jià)格，申請(qǐng)上市時(shí)間及公眾持股量比率等。
上市絕不僅僅是企業(yè)一家的事情，它涉及到方方面面。它也決不是憑借企業(yè)一己之力就可以完成的。在上市的過(guò)程中，涉及到很多中介機(jī)構(gòu)，包括保薦人，公司律師，承銷商律師，資產(chǎn)評(píng)估師，公關(guān)公司，銀行，印刷商和申報(bào)會(huì)計(jì)師等等。各個(gè)中介機(jī)構(gòu)各司其職，共同組成了企業(yè)上市的團(tuán)隊(duì)。因此，與中介機(jī)構(gòu)的密切合作和良好溝通就成為企業(yè)成功上市的關(guān)鍵。
自青島啤酒在香港上市以來(lái)，已經(jīng)有近百家中資企業(yè)在香港、紐約、倫敦和新加坡上市。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，可以預(yù)見(jiàn)，將會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)到海外上市。因而，有興趣海外上市的企業(yè)及早準(zhǔn)備，詳細(xì)了解企業(yè)在上市過(guò)程中可能遇到的攔路虎，將有益于公司本身及所有的中介機(jī)構(gòu)。