需求放緩，減產(chǎn)降價(jià)，輪回中，鋼鐵業(yè)正迎來冬天。

       減產(chǎn)降價(jià)應(yīng)對危機(jī)

       受全球危機(jī)影響，建筑、家電、機(jī)械等行業(yè)對鋼材的需求大量萎縮，鋼材價(jià)格連連走低。為了緩解壓力，眾多鋼鐵公司在9月份已經(jīng)開始減產(chǎn)。

       在鋼廠為減少損失而縮減產(chǎn)量時(shí),中國北方各港口鐵礦石則堆積如山。

       分析人士表示，更大規(guī)模的減產(chǎn)更有可能出現(xiàn)在建筑用鋼上，因當(dāng)前房地產(chǎn)市場持續(xù)降溫，且中國鋼鐵產(chǎn)能本已過剩。

       與減產(chǎn)相伴的是，鋼價(jià)大跌。

       截至10月9日，全國鋼價(jià)從今年6月份的最高點(diǎn)均價(jià)6338元下降1120元～2600元/噸不等，下降幅度平均達(dá)30%左右，已跌破今年初的價(jià)格水平。寶鋼股份公布了11月份產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整政策：在10月份的基礎(chǔ)上，普通熱軋產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)800元/噸，下調(diào)幅度13.9%，其余的熱軋產(chǎn)品下調(diào)500元/噸；普通冷軋產(chǎn)品下調(diào)800元/噸，下調(diào)幅度12.9%。其他主要產(chǎn)品也均有不同幅度的價(jià)格下調(diào)。

       6月下旬以來國內(nèi)主要鋼材產(chǎn)品的市場價(jià)格持續(xù)下跌，盡管10月份寶鋼冷軋產(chǎn)品出廠價(jià)下調(diào)了300元/噸(不含稅)，但主要產(chǎn)品出廠價(jià)與市場價(jià)格的價(jià)差依然持續(xù)擴(kuò)大，價(jià)差也處在近幾年來相對較高的位置，經(jīng)過此次價(jià)格下調(diào)后，價(jià)差明顯縮小。此次調(diào)價(jià)中市場表現(xiàn)最穩(wěn)定的船板也下調(diào)500元/噸。

       25家鋼廠集體降價(jià)

       此次價(jià)格調(diào)整幅度高于市場預(yù)期，反映出寶鋼對國內(nèi)平鋼價(jià)格進(jìn)一步下滑的預(yù)期。寶鋼股份部工作人員表示，我們采取季度定價(jià)的方式，之前市場價(jià)大幅下挫，導(dǎo)致寶鋼的出廠價(jià)與市場價(jià)產(chǎn)生較大價(jià)差。

       寶鋼不僅在降價(jià)，煉鋼鍋爐還展開大修。9月1日，寶鋼分公司1號高爐擴(kuò)容大修拉開帷幕，煉鋼廠6座轉(zhuǎn)爐、5臺連鑄機(jī)、電爐及連鑄進(jìn)行集中年修，檢修負(fù)荷創(chuàng)歷年之最。

        國元證券行業(yè)研究員蘇立峰表示，傳統(tǒng)旺季不旺，小鋼廠大批停產(chǎn)，大鋼廠提前進(jìn)行設(shè)備大修，中型鋼廠為維持現(xiàn)金流部分生產(chǎn)。當(dāng)下游需求不旺，價(jià)格傳導(dǎo)不暢時(shí)，價(jià)格倒掛難以維續(xù)，必將向市場理性回歸。寶鋼大幅調(diào)價(jià)正是公司判讀行業(yè)趨勢出現(xiàn)拐點(diǎn)的明確信號。

        由于8月份鐵精粉、廢鋼、鋼坯等跌幅超過鋼價(jià)跌幅，同時(shí)進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，對鋼材價(jià)格支撐作用減弱，加上經(jīng)銷商觀望，鋼廠庫存壓力加大，導(dǎo)致以寶鋼為首的25家鋼廠集體降價(jià)。

        因鋼價(jià)大幅下滑，中國首鋼集團(tuán)原定于10月18日正式投產(chǎn)的曹妃甸項(xiàng)目也向后推遲。首鋼各類鋼材價(jià)格已從今年的最高點(diǎn)下降了800元～2400元/噸不等。

       首鋼股份證券部工作人員表示，首鋼主要供應(yīng)建材鋼，受房地產(chǎn)行業(yè)影響相對較大，現(xiàn)在整個世界的經(jīng)濟(jì)形勢不好，公司也沒什么辦法，雖說沒有像媒體報(bào)道的生產(chǎn)一噸鋼就虧多少錢，但盈利肯定大幅下滑，公司肯定會積極應(yīng)對，但也不能憑一己之力扭轉(zhuǎn)整個趨勢。

       鞍鋼股份(000898)證券部工作人員表示，大環(huán)境就是這個樣子，就看誰能熬過去，一些小的鋼鐵企業(yè)可能會破產(chǎn)，如果不算吞并收購的話，鞍鋼主體的部分在鋼鐵企業(yè)中能夠排到前3位。

鞍鋼供應(yīng)的行業(yè)比較廣泛，從家電、汽車、建筑到船舶，目前為家電、汽車等行業(yè)供應(yīng)的薄板，降價(jià)較快，而主要應(yīng)用于船舶的厚板基本沒怎么降價(jià)。

    分析師稱估值見底

    鋼材降價(jià)，鋼廠略感安慰的是成本也在下降。

       今年以來鋼鐵供給增速持續(xù)下降，隨著近期鋼價(jià)下跌，給鋼鐵的上游行業(yè)造成壓力。近期鐵礦石下跌200元/噸左右，焦煤價(jià)格下跌200-300元/噸，焦炭價(jià)格下跌500元/噸，噸鋼成本下降500元/噸左右。

       安信證券首席行業(yè)分析師趙志成表示，鋼鐵行業(yè)第三、第四季度的盈利能力將出現(xiàn)明顯下滑，其中大鋼鐵企業(yè)盈利能力的下降近期剛開始體現(xiàn)，但是鋼鐵股的估值水平已接近歷史低點(diǎn)，在這樣的情況下，上周我們已發(fā)布“不打算繼續(xù)看空鋼鐵股”的觀點(diǎn)。

       中信證券鋼鐵行業(yè)分析師周希增表示，市場對于2009年鋼鐵行業(yè)的盈利預(yù)期存在較大分歧，我們暫時(shí)拋開這種分歧，從PB估值的角度看一下目前鋼鐵股的估值。大中型鋼鐵公司即使在最艱難的上世紀(jì)90年代中后期和2005年-2006年也沒有出現(xiàn)虧損，因此虧損導(dǎo)致每股凈減少的風(fēng)險(xiǎn)很小。

       鋼鐵板塊僅在2005年中期至2006年中期這段時(shí)間的估值略低于目前的估值水平�，F(xiàn)在，國家對鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)嚴(yán)格控制以及落后產(chǎn)能的淘汰，使得產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂已大幅減輕，未來幾年內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量保持低速增長已經(jīng)是不爭的事實(shí)。

       寶鋼股份證券部工作人員介紹，現(xiàn)在跟2005年的情況還不一樣，那時(shí)候是產(chǎn)能過剩，但其實(shí)需求很旺盛。而現(xiàn)在受世界金融危機(jī)的影響，下游需求不夠旺盛，是否能保持低速增長都不好說。